ISA 계좌 가입자가 손익통산 혜택을 극대화하기 위한 투자 전략

ISA 계좌의 수많은 혜택 중, 투자 고수들이 입을 모아 ‘진짜’라고 말하는 혜택이 있습니다.

바로 ‘손익통산(Profit and Loss Offsetting)’입니다.

비과세 한도 200만 원(혹은 400만 원)은 보너스일 뿐, ISA의 진짜 위력은 계좌 내 모든 이익과 손실을 합산해 세금 베이스 자체를 무너뜨리는 손익통산에서 나옵니다.

하지만 이 강력한 무기도 제대로 활용하지 못하면 무용지물입니다.

만약 ‘손익통산’ 개념 없이 비과세 상품(국내 주식형 ETF)만 ISA에 담는다면, 3년 뒤 당신의 절세 혜택은 0원일 수도 있습니다.

이 글에서는 ISA 손익통산 극대화 전략을 위해, 어떤 상품을 조합해야 세금을 0원으로 만들 수 있는지, 그리고 어떻게 포트폴리오를 구성해야 하는지 그 핵심 비결을 알려드립니다.

목차

• 1. 손익통산이란? (일반 계좌 vs ISA 계좌)
• 2. [핵심 전략] ‘과세 상품’과 ‘비과세 방패’를 조합하라
• 3. 손익통산 극대화를 위한 포트폴리오 구성 예시
• 4. 👤 Case Study: 154만 원 세금을 0원으로 만든 마법
• 5. 🧐 경험자의 시선: 만기 직전 ‘손실 실현’ 전략
• 6. 자주 묻는 질문 (FAQ)

손익통산은 ISA 계좌가 만기 해지 시, 계좌 내 모든 상품의 이익과 손실을 전부 합산하여 ‘최종 순수익’을 계산하는 방식입니다.

[상황] A 상품(해외 ETF) +100만 원 수익 / B 상품(국내 주식) -100만 원 손실

• ❌ 일반 계좌: 손실은 무시. A 상품 수익 100만 원에 15.4% (15.4만 원) 과세.
  • (실제 순수익은 0원인데 세금만 15.4만 원 납부)
• ✅ ISA 계좌: (+100만) + (-100만) = 최종 순수익 0원.
  • (순수익이 0원이므로 낼 세금 0원)

이것이 ISA 계좌의 가장 강력한 절세 원리입니다.

ISA 손익통산 극대화 전략의 핵심은 세금 구조가 다른 두 상품군을 의도적으로 ‘혼합’하는 것입니다.

1. ‘과세 상품’ (창) 일반 계좌에서 세금(15.4%)을 내는 상품들입니다. ISA 절세 혜택의 주 공격수입니다.

• 종류: 해외 지수 ETF (S&P500 등), 채권 ETF, 고배당주(배당금), 리츠(분배금), ELS 등

2. ‘비과세 상품’ (방패) 일반 계좌에서도 매매 차익이 비과세되는 상품들입니다.

• 종류: 국내 개별 주식 (삼성전자 등), 국내 주식형 ETF (KODEX 200 등)

[극대화 전략] ‘과세 상품'(창)을 주력으로 담아 수익을 추구하되, ‘비과세 상품'(방패)을 함께 담아 포트폴리오를 구성합니다. 만약 ‘방패’에서 손실이 발생하면, 이 손실이 ‘창’에서 발생한 이익을 상쇄시켜 전체 세금을 0원으로 만들어 줍니다.

이론을 바탕으로 한 이상적인 포트폴리오 예시입니다.

[공격형 투자자 (절세 극대화형)]

• TIGER 미국S&P500 (과세): 50%
  • (설명: 가장 큰 수익을 기대하며, 15.4% 세금을 절세할 메인 상품)
• 국내 고배당주 (과세 – 배당금): 20%
  • (설명: 배당금(15.4%)을 비과세로 받으며 재투자)
• 국내 개별 주식 (비과세/방패): 30%
  • (설명: 국내 성장주 투자. 만약 여기서 손실이 나면 S&P500의 이익을 상쇄)

[안정형 투자자 (절세 + 안정)]

• TIGER 미국S&P500 (과세): 30%
• KODEX 국고채 ETF (과세): 40%
  • (설명: 이자(15.4%)를 절세하며, 주식 하락 시 방어)
• 국내 고배당주 (과세/방패): 30%
  • (설명: 배당금 절세. 개별 주식 리스크가 방패 역할)

[최악의 포트폴리오]

• KODEX 200 (비과세): 50% + 삼성전자 (비과세): 50%
  • (설명: 모든 상품이 비과세 상품이라, 손익통산할 ‘과세 이익’이 없음. ISA 혜택 0원)

손익통산은 ‘실현된’ 손익을 기준으로 합니다.

만약 3년 만기 직전, 계좌 상태가 다음과 같다고 가정해 봅시다.

• A (해외 ETF): +500만 원 (수익 실현, 매도 완료)
• B (국내 주식): -200만 원 (미실현 손실, 보유 중)

이 상태로 만기 해지하면, A 수익 500만 원에 대해서만 세금(비과세 200, 초과 300 × 9.9% = 29.7만)이 부과됩니다. B의 손실은 ‘실현’되지 않았기 때문에 합산되지 않습니다.

[전략적 손실 실현 (Tax-loss Harvesting)] 만기가 며칠 남지 않았다면, -200만 원 손실이 난 B 주식을 ‘매도’하여 손실을 확정시켜야 합니다.

• 손익통산: (+500만) + (-200만) = 최종 순수익 300만 원
• 세금 계산: 200만 비과세, 초과 100만 × 9.9% = 총 세금 9.9만 원

만기 직전 ‘손실 실현’ 매도 한 번으로, 낼 세금(29.7만)을 3분의 1(9.9만)로 줄일 수 있습니다.

A. 마찬가지로 손익통산됩니다. (국내 주식 +500만) + (해외 ETF -300만) = 최종 순수익 200만 원 → 전액 비과세(세금 0원)입니다. 일반 계좌였다면 국내 주식은 비과세, 해외 ETF 손실은 그냥 손실로 끝났을 것입니다.

A. 아닙니다. 3년 만기 후 계좌를 ‘해지’ 신청하면, 금융사(증권사)에서 알아서 계좌 내 모든 손익을 통산하여 최종 세금을 계산한 뒤, 세금을 제외한 금액을 입금해 줍니다.

A. 네, 포함됩니다. 국내 주식 ‘매매 차익’은 비과세지만, ‘배당금’은 15.4% 과세 대상입니다. 따라서 배당금은 손익통산 대상에 포함되며, 다른 상품의 손실과 상계할 수 있습니다.

결론: ISA는 ‘전략적 조합’이 수익률을 결정합니다

ISA 손익통산 극대화 전략은 이 상품의 존재 이유와 같습니다.

단순히 ISA 계좌에 돈을 넣는 것에서 그치지 말고, 나의 포트폴리오를 ‘과세 상품(창)’과 ‘비과세 상품(방패)’으로 나누어 전략적으로 배치해 보세요.

이 간단한 조합만으로도, 당신은 3년 뒤 남들보다 훨씬 더 높은 세후 수익률(최대 0%의 세금)을 달성할 수 있을 것입니다.

어떤 ETF가 절세에 유리한지 구체적인 상품군이 궁금하다면, 아래의 가이드를 참고하세요.

➡️ 중개형 ISA로 투자 가능한 국내/해외 ETF 중 절세에 가장 유리한 상품은?

(이 글은 2025년 11월 12일을 기준으로 작성되었습니다.)

(현지 사정에 따라 정보가 변경될 수 있으니, 방문 전 공식 홈페이지를 확인하는 것을 권장합니다.)

(글쓴이: 정책설계사) 정부 지원 정책 분석가, 금융 제도 해설 전문가